由于英国出现了新冠病毒毒株突变，英国政府在伦敦以及英格兰东南部其他地区实施了最严格的限制，有40多个国家暂停了与英国的旅行往来。不过，安邦智库研究团队通过信息追踪研究发现，这一事件在媒体报道中被显著夸大，而英国政府对“疫情失控”的表态加剧了市场担心，结果引发了一定恐慌。实际上，病毒突变在疫情流行演变中属于正常现象，对此事件仍需谨慎观察，科学应对。
随着地方债发行的规模限额和地方债务责任的明确，未来地方通过发债融资的空间边界已经越来越清晰。未来随着专项债的“见顶”，以及地方财政收入的持续低迷，地方继续扩大债务融资规模的愿望将变得越来越“渺茫”，随着存量债券的陆续到期，债务延续和偿还的压力会越来越大。地方政府融资更需要从存量上做文章，更需要认真考虑债务的可持续性和偿债的责任。
广东未来的“双区”发展要处理好几对关系：一是“硬建设”与“软建设”的关系。今后的重点不是大搞基础建设和城市扩张等“硬建设”，而要搞好市场开放、体制机制改革、吸引人才等“软建设”。二是改革创新与谨慎守成的关系。广东要坚持市场化改革，而不能守着过去的老本，不能谨小慎微。三是国内大循环与对外开放的关系。广东今后要注重国内大循环，但更要重视对外开放，为3、5年甚至更长时间后的全球化复兴做好准备。
全球股价总市值12月18日达到了100.19万亿美元。比疫情前的2019年底增长17%，创出历史新高。由于对新冠病毒疫苗普及充满期待，经济正常化迅速被市场纳入预期。而且各国的大规模货币宽松措施和财政刺激政策也推动了股价上涨。目前，全球股价总市值已超过全球GDP两成。有观点认为，随着新冠疫苗普及，经济趋于正常化，货币宽松将缩小，这有可能成为行情的下行压力。
当地时间12月21日，美国商务部公布了一份与中国和俄罗斯军方有关联的公司名单，最终名单列出了103家实体，比11月时公布的草案名单共计少了14家。与中国军方有关联的实体有58家，低于草案中的89家。不过从日前美国在其贸易黑名单中增加了包含中芯国际和大疆在内的数十家中国公司能够看出，美国政府正越来越关注中国的“军民融合”政策。
中国的系统性金融风险，一是来自不断增加的债务。2020年前三季度末，国内宏观杠杆率由上年末的245.4%上升至270.1%，如果以中国GDP规模100万亿为基数，国内债务规模可能已超过270万亿之巨。二是来自问题丛生的中小商业银行，如包商银行、恒丰银行、锦州银行三起商业银行风险案例。中国的系统性金融风险具有明显的内生性和结构性特征，如果不做大的市场化改革，将很难扭转金融风险积累的进程。必须牢记，系统性金融风险离我们并不遥远。
财政部门和央行日前的争议，反映了财政政策和货币政策的“冲突”，但就更深层次而言，则是各部门的多重角色带来的错位。这将导致宏观政策难以协调和配合，需要从系统性的角度予以反思。中国整个宏观政策框架应随着经济和金融发展而重新构建和设计，财政政策和金融政策的联系越来越紧密，越来越需要各自有准确的定位。
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年12月21日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，与11月报价保持不变。由于上周MLF利率保持不变，市场此前也普遍认为，12月LPR大概率维持不变。有市场分析认为，货币政策中性的取向没有改变，预计未来资金面继续不缺不溢，一季度资金面以紧平衡为主。
中国最大芯片制造商中芯国际12月20日被美国列入贸易“实体名单”，将导致公司为部分特殊客户提供代工服务时可能受到一定限制。目前中芯国际23%收入来自美国，虽然短期内可以通过提供传统工艺，在一定程度上对冲禁令对半导体设备产能的影响，但如果长期无法从全球供应商那里获得主要的半导体制造设备，中芯国际将很难持续开发先进的工艺技术。
虽然今年前11个月，全国300城市土地出让金总额同比减少14%。但作为房企拿地重点区域，一、二线城市的土地市场依旧如火如荼，50个大城市中，30个城市年内土地出让金超过500亿元，明显高于历史同期；上海、杭州、广州、南京、北京、武汉、宁波等11个城市的土地出让金突破千亿元；上海、杭州、广州三地的土地出让金已突破2000亿元。上述数据显示，当地方财政受压之时，房地产仍然是趁手的财源建设领域。
美国国会共和党和民主党领袖12月20日表示，他们已就9000亿美元疫情援助法案达成协议，为受疫情重创的美国经济提供数月来的首笔新救助，国会可能在周一（12月21日）投票表决。该法案应该在参众两院都拥有足够多的支持票数来获得通过。该计划将向个人直接支付600美元，将每周失业救济金增加300美元，并向小型企业提供数千亿美元的额外援助。
国内经济工作部署基本上按照传统的单一年度进行，不过，在疫情冲击和地缘政治影响之下，当前国际经济环境处于一定程度的“畸形”状态。比如2020年的经济基数较低，2021年的经济增速很可能较高，但这种“技术性增长”并不意味2022年的情况就一定好。安邦智库的建议是，应该将未来三年看作一个整体来看待，来部署经济工作和安排各种资源，尽量熨平经济环境“畸形”变化造成的干扰。
中国债券市场的发展有着很多经验和教训，导致了目前债券市场分散和割裂的市场现状。应对这种局面，需要打通银行间市场和交易所市场间的壁垒，推动不同市场间、不同类型间债券的跨市场流通。在跨市场流通实现畅通的情况下，债券市场的统一也就不是问题了。反之，如果不能打通相关市场，将带来不必要的市场波动和震荡，将不利于市场发展和稳定，也不利于化解信用风险。
中央财经委员会办公室副主任韩文秀12月19日表示，今年我国是唯一实现正增长的主要经济体，全年经济总量将突破100万亿元，增长2%左右，在世界经济中的份额将由去年的16.3%上升到17.5%左右。由于今年经济基数陡然降低，明年经济增速在数据上看可能会比较高。今明两年平均下来看，经济增速也就在5%左右。
11月末，中国外汇储备余额31785亿美元，规模保持基本稳定。具体来看，市场主体结售汇意愿总体平稳。11月份，衡量企业结汇意愿的结汇率，即客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为63%，与上年同期基本持平；衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为65%，同比下降1个百分点。主要渠道跨境资金流动有增有减、合理分化。
进入冬季，中国多个地方不断出现点状频发的小规模疫情，虽然还未形成有规模的蔓延，但各地防疫措施已经开始显著收紧。北京市再度强调严格落实戴口罩、测温验码、通风消毒、保持社交距离等措施；大连则已由于新增病例的再次出现，要求医疗机构立即进入疫情防控战时状态。在疫情常态化的背景下，中国必须加强防控。为此，国务院部门可以考虑调整春节及寒假假期，减少疫情传播的可能性。
西方的多轮制裁已深刻冲击俄罗斯经济，对俄不动产市场造成巨大的负面影响。不少俄罗斯民众的挂牌房产长期无人问津，即使是莫斯科这样的核心城市也是如此。在去年年底，不少房产的成交价跌回到了10年前。不动产市场是一国整体经济的重要指标，俄首都不动产持续下跌，其负面影响不言而喻。
中国要真正成为依靠科技创新发展的国家，需要构建有利于科技创新人才发展的环境和机制。国家之间的竞争集中体现为企业之间的竞争，企业之间的竞争集中体现为产品之间的竞争。从成功国家的经验看，以企业而非以科研院所为主体的创新体系，是培养和支持创新型人才的最佳土壤。
日本前首相安倍晋三遇刺后，遗留了一本回忆录书稿。在书中，安倍将对华外交比作下日本将棋，“如果你的对手要夺走你的金将，你必须夺走他们的飞车或角行”。他表示，如果日方想要让中国改变对待日本的强势态度，自己和自民党就必须“不断的赢得选举，让中国认为安倍政权会持续很长时间”。他不讳言，他觉得日本一直在展开这样的心理战。
尽管中国防疫政策已经转向，各类国际旅行活动规模已经明显回升。但受疫情期间特别措施的约束，中美两国在取消航班上限问题上仍处于僵局。自中美两国间的航班数量仍被限制在每周12班。两国政府近期正进行密切磋商，试图取消这一限制。但在近期的“流浪气球”事件之下，中美紧张的地缘政治关系导致相关磋商迟迟未能达成协议。
华兴资本实控人失联，在国内资本市场引起巨大震动。实际上，在中国的金融投资业，所有的人都没有原始积累，除了依靠国际资本，一大部分都是直接或间接依靠的国有金融资本。只要整顿国有金融资本，那么这些曾在风口或曾经在风口上的企业家、投资家、“有钱人”，很可能都难脱干系。
中国证监会启动不动产私募投资基金试点，将采取差异化监管政策。试点基金产品投资者首轮实缴出资不低于1000万元，且以机构投资者为主；自然人投资者合计出资金额不得超过基金实缴金额的20%；不动产私募投资基金首轮实缴募集资金规模不得低于3000万元；鼓励境外投资者以QFLP（合格境外有限合伙人）方式投资基金。
有媒体称华为拟出售高端手机业务，此消息虽被华为否认，但引发了对华为未来的探讨。在新的压力环境下，华为的全球化受到围堵。深具反思能力的华为，可以考虑做某些策略调整。在资本过剩的世界里，华为可以考虑将产品线上市。这一方面可以获得不少的融资，另一方面也可通过上市扩大利益相关方，为华为赢得更多支持。马斯克通过“梦想级”的发展计划来驾驭资本为自己服务，具有深厚创新能力的华为也可借助资本市场来打造新华为。
财政部网站1月25日发布的数据显示，2020年12月，全国发行地方政府债券1836亿元。其中一般债728亿元，专项债1108亿元。纵观全年，全国发行地方政府新增债券45525亿元，地方政府债券平均发行期限14.7年，平均发行利率3.40%。截至2020年12月末，全国地方政府债务余额256615亿元，地方政府债券剩余平均年限6.9年，平均利率3.51%。
财政部网站1月25日发布的数据显示，2020年12月，全国发行地方政府债券1836亿元。其中一般债728亿元，专项债1108亿元。纵观全年，全国发行地方政府新增债券45525亿元，地方政府债券平均发行期限14.7年，平均发行利率3.40%。截至2020年12月末，全国地方政府债务余额256615亿元，地方政府债券剩余平均年限6.9年，平均利率3.51%。
近期国内蔬菜价格出现普遍上涨，多种常见蔬菜价格甚至“破8”。原因主要有三：大棚蔬菜冻害、运输成本增加、春节临近。预计随着天气转好，春节后蔬菜价格会逐渐回落。不过需要注意的是，蔬菜稳价是一方面，更重要的是短期内的保供，且考虑到猪肉价格已出现明显反弹，菜价上涨推升生活成本、带动整体物价上涨的问题也值得关注。
联合国贸发会议认为，2021年全球投资会相较2020年再下降5-10%。国际投资的锐减使得以中国为主的亚太地区经济活跃度相对提升，但也同时意味着全球产业链和供应链重构的加速，这对中国经济发展和结构性改革都会带来长期的影响，也愈加反映出中国构建以国内市场为主的双循环格局的重要性和急迫性。
1月28日，美联储将举行2021年的首次利率决议。市场普遍猜测，随着经济复苏，美联储可能逐渐缩减资产购买计划。不过，鲍威尔近日表示，现在不是讨论退出超宽松货币政策的时候，美联储会在时机成熟时提高利率，但现在加息还为时尚早。而在加息时间上，大部分专家认为加息时间会在2023年或更晚，而这也意味着美元2021年也许将继续维持疲软。
由于疫苗产能不足，发达国家之间也开始爆发摩擦。辉瑞以其位于比利时的制药厂需改造以提高产能为由，放缓疫苗交付速度，包括自1月18日起将交付给意大利的疫苗数量削减29%，而且未说明供应减少将持续多久。意大利和波兰方面先前警告，可能把辉瑞告上法庭。阿斯利康也以产能下降为由，削减交付欧盟的新冠疫苗数量。
发展氢能汽车是中日两国潜力巨大的合作领域，在减碳发展的大背景下，中国的市场与日本氢能汽车技术和产品结合，能够在未来创造出可持续的、巨大的合作空间。这不仅能为两国带来节能减碳的环保效益、营收和利润增长的财务效益，还能带来改善中日关系的地缘效益。中国需要认真考虑构建氢能社会，而日本及丰田汽车要认真考虑中国市场的巨大潜力。
银行业是金融体系的主导力量，在2020年货币政策加大支持实体经济的情况下，银行业的资产、负债规模增长明显加快。与此由于疫情冲击和结构调整等因素对金融体系的影响相当明显，整体银行业的风险仍在进一步积累。在这种情况下，银行业和金融监管部门都应该做好有序排雷的准备，建立稳健和长期的金融风险防控和化解机制，避免系统性风险的集聚和爆发。
1月22日，海航集团发布公告称风险处置工作取得积极进展。2020年2月29日，经海航集团请求，海南省政府协同相关部门共同成立了“海南省海航集团联合工作组”，迄今已完成尽职调查工作，基本摸清债务情况。但这只是完成了艰难的第一步，海航集团由于涉及面广、债务庞大、风险复杂，此事的最后处理可能仍取决于中央的态度。
中国2020年银行结售汇顺差规模1587亿美元创七年新高，并结束此前连五年逆差；其中12月结售汇顺差飙增至666亿美元，为2014年1月以来新高。路透测算显示，12月结汇意愿从上月的62%跃升至71%，售汇意愿则从65%降至60%，表明在去年人民币连续升值半年后，市场主体持汇意愿有所松动，年末集中涌现大量结汇需求。
根据欧洲央行公布的货币政策决议，总规模1.85万亿欧元的紧急资产购买计划将至少持续到2022年3月，直至欧洲央行评估认定新冠危机结束。每月200亿欧元的常规购债计划将持续足够长时间，预计在未来首次加息前结束。尽管欧洲央行称“将保持高度灵活性”，但未来如果通胀未见起色，则银行业的风险将进一步积累，会影响欧洲央行政策调整的难度。
华为创始人任正非强调，我们坚持自强与国际合作来解决目前的困境，不要因美国一时打压而沮丧，就放弃全球化战略。他不赞成片面提自主创新，“只有在那些非引领性、非前沿领域中，自力更生才是可能的；在前沿领域的引领性尖端技术上，是没有被人验证的领域，根本不知道努力的方向，没有全球共同的努力是不行的。”任正非对自主创新的看法与安邦过去提倡的观点类似，高科技必然开放环境下的系统工程，必须坚持开放与合作。
拜登时代的来临不会使欧美关系重回过去，欧盟将把加强独立性作为长期政策目标。为此，中国需要从战略层面来重新架构中欧关系。这不是简单地改善中欧外交或贸易关系，而是要在深刻理解世界格局变化、欧盟核心需求的基础上，系统地调整中国与欧盟的多种关系，包括贸易与投资、金融合作、外交、地缘政治、气候变化、科技与文化交流等。中国要立足开放沟通和经济合作来锁定中欧关系，为“全球化2.0”时代找到支撑点。
居民消费和收入问题是2020年中国经济的结构性短板。去年12月份，全社会消费品零售总额40566亿元，同比增长4.6%。2020年，全国居民人均可支配收入32189元，比上年名义增长4.7%，扣除价格因素实际增长2.1%；其中城镇居民实际增长1.2%，农村居民实际增长3.8%。相比2.3%的全年经济增速，其实意味着2020年经济增长数据的获得，是缘于“挖消费补投资”。中国经济增长要持续健康，消费和收入是否好转是关键。
2021年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均与上月保持一致。LPR已经连续九个月报价不变，符合市场普遍预期。当日，央行以利率招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，实现净投放2780亿元。在“稳字当头”的政策下，利率调整的可能性不大，央行可能更倾向于通过市场工具的规模调控实施“精准滴灌”。
根据财科院企业成本全国抽样调查数据，2017-2019年，中国样本企业融资规模呈现稳步上升趋势。其中国有企业平均融资规模明显高于民营企业，2019年样本企业中国有企业融资规模是民营企业的3.6倍。民营企业很难获得中长期贷款。在我国目前金融体系下，所有制形式是决定企业融资的重要因素之一。国有企业和民营企业在市场中的地位并不完全相同。
2020年，全国不含银行、证券、保险领域的实际使用外资为9999.8亿元人民币，同比增长6.2%，折合1443.7亿美元，同比增长4.5%。当年使用外资规模再创历史新高。在全球跨国直接投资大幅下降的背景下，中国率先控制新冠疫情、经济持续复苏，加上政府推出多种稳外资举措，使得外商持续加码投资中国。
疫情导致全球贸易集装箱短缺，使世界各地贸易运输价格大幅飙升。据金融时报报道，从亚洲到北欧的40英尺集装箱运费已从约2000美元升至逾9000美元。2021年至今，中国/亚洲至北欧和地中海的货运价格飙升了25%，已是2020年10月底的三倍。跨太平洋地区到美国东、西海岸的运费水平也达到了一年前的两倍以上。而令人担忧的是，超九成集装箱企业表示缺箱问题将会持续3个月及以上。
2020年中国经济突破了百万亿元大关，同比增长2.3%，人均GDP超过了1万美元，在新冠疫情冲击下，这是具有里程碑意义的成就。但同时也要看到，中国经济仍然存在很多的内生性问题，结构问题仍然突出且不断固化，出现系统性金融风险的可能性并未减小。2021年中国可能继续取得不错的经济增长数据，但如果以三年为整体观察，会发现维持经济增速的难度在增大。
2020年，在全国居民人均可支配收入同比增加2.1%的情况下，人均消费支出仅21210元，仍比上年名义下降1.6%，扣除价格因素，实际下降达到4.0%。教育文化娱乐、衣着、通讯、医疗等消费项目都出现不同程度的下滑，拖累了总体消费支出的增长。充分体现了在2020年度当中居民经济因素之外的“疫情消费”特征。
2020年全国房地产开发投资141443亿元，比上年增长7.0%，比上年回落2.9个百分点。其中，住宅投资104446亿元，增长7.6%，比上年低6.3个百分点。全年商品房销售面积176086万平方米，比上年增长2.6%。其中，住宅销售面积增长3.2%。从整个行业来看，房地产市场仍保持了较强的韧性，已经基本走出了疫情的影响，对经济增长的“贡献”不容忽视。
实现“30.60”的环境目标，推动绿色经济发展是中国未来发展的一个战略趋势，其规模和市场潜力亦不可小觑。在这样的背景下，绿色金融体系的建设和发展具有巨大的潜力。这对于地方咨询服务、金融服务而言是利好，但也会增强地方产业结构调整的压力，需要地方对未来有所准备并及时调整。
2021年以来，沪港通渠道的“北水”共涌入了1357亿元，当中“北水爱股”腾讯占据了四分之一，带动其股价破顶。今年以来，仅半个月，新成立的北水基金就有65只，规模达到了2225亿元人民币。据销售文件显示，该等基金普遍可9成半买入股票，其中一半仓位可以吸纳港股通股票。这意味着建仓期内可以有多达千亿资金南下。未来北水有望成为港股市场上中流砥柱和“本土资金”。
有美国官员透露，预计耶伦将在1月19日重申对由市场决定汇率的承诺，同时她也将明确表示美国不会为了竞争优势而寻求美元贬值。耶伦还将力求用“更准确的”语言来反映过去20年美国长期汇率政策。分析认为，这种做法标志着美国在货币政策方面措辞将更为慎重。也意味着耶伦会推动强势美元的回归。
“十四五”时期中国的发展环境和条件与过去不同，经济发展面临的困难和挑战更大。唯其如此，安邦智库研究人员认为，“十四五”规划编制更需要实事求是，根据资源禀赋、产业基础、客观条件来理清发展逻辑，再来布局城市和产业发展，而不能被各种眩目的“城市成功学”、“地方发展鸡汤”所左右。如果中央的要求具体、务实，地方的目标却宏大、空虚，发展目标与资源基础严重脱节，这样的“十四五”规划肯定不是好规划。
新冠疫情冲击叠加经济转型等因素，使国内多地财政收入增速普遍下滑。与此减税降费、民生保障等财政刚性支出持续增长，一些地方基层财政收支矛盾愈发突出。很多县一级财政在收支压力下，70%的财政支出用于“三保”。在财政压力之下，虽有政策严控，但基层个别地方违规举债有再次抬头的迹象，相关风险值得关注。
中国央行、银保监会1月15日联合发布《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》要求，商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款和定活两便存款业务。坚持依法合规，不得借助网络等手段违反或者规避监管规定。新的规定意味着，对于互联网平台金融活动的整治在进一步加强。
美国国防部日前发布公告，将中国商飞、小米集团等9家企业列入所谓“涉军企业名单”。美国投资者将撤出已被列入名单的相关证券。值得注意的是，美国国防部声明称，“决心突出并反击中华人民共和国（PRC）的军民融合发展战略，该战略通过确保其获得看似民用实体的中国公司、大学和研究项目所获得和开发的先进技术和专业知识，以支持人民解放军（PLA）的现代化目标”。
当地时间1月16日，阿明·拉舍特正式当选德国基民盟新任主席，很有可能在联邦议院选举后成为德国新总理。拉舍特被视为默克尔“中间道路”的继承者，始终保持了对默克尔的支持和忠诚。他崇尚社会福利市场经济体制；外交上则坚决强调以欧洲为导向，跨大西洋关系为主线。在对华关系上，他更多地从制度竞争角度看待对华关系。在默克尔总理退任之后，未来德国的对华关系可能存在变数。
美国金融业已经逐渐接受特朗普政府对中概股一波又一波的投资禁令，这些制裁将于拜登上台后生效，金融专业人士也在观望他如何处理这个问题，但对于撤销政策的期望并不高。这让投资人担忧，他们进入中国庞大资本市场和经济的途径将愈发受到限制。许多投资者表示，在情况变得更加明朗之前，他们将会避开任何可能落入规则陷阱的东西。
中国经济未来要面临的形势，远比疫情防控更为复杂。国内经济中的诸多内在问题也在发酵、显现甚至恶化，一些潜在的系统性风险正在积累。宏观政策上，需要关注国内中短期问题与中长期问题接续起来的趋势，比如债务和金融风险等结构性问题，与老龄化、社保不可持续等长期问题交织在一起，一旦不同周期的风险出现叠加，未来可能面临困难的局面。未来中国经济需要恪守稳健，控制住系统性金融风险的爆发，才有可能真正走出中等收入陷阱。
路透综合逾70家机构预估中值显示，中国2020年和2021年经济增长率预计分别为2.1%和8.4%。其中2020年四季度料同比增长6.1%，2021年增速逐季放缓，一季度受低基数效应影响预计大增18.4%，随后三个季度渐次放缓至7.9%、6.4%和5.4%。对2022年增速预估为5.5%。17家机构预估中值显示，2021年全年一年期LPR将继续维持在3.85%不变。
有央行货币政策官员近日讨论货币政策框架时表示，货币总量的锚定方式以及调节银行货币创造行为的流动性、资本和利率约束的长效机制等，有待进一步完善。这意味着，央行认为货币政策应建立在一个相对长期的“跨周期”的基础上来考虑，避免一些短期的、周期性的因素的掣肘，以摆脱现在“一年一议”的政策制定模式带来政策短期化的弊端。这表明央行意图通过政策框架这一制度性规则的建立，推动建立整体性、长期性的宏观政策设计。
今年地方“两会”中，如何审定地方的五年规划是关注重点。一般认为，中央给出“十四五”规划建议后，地方“两会”未来5年发展的大思路、大方针、大政策都大同小异，地方“两会”的主要任务将会转向“三定”——定量、定性、定位。随着地方“十四五”规划的推进，各种大口号也将会不断出台。不过，这些大口号能否在未来落地实施，还存在不小的疑问。
2020年，中国对外贸易伙伴正在持续发生结构性变化。前五大贸易伙伴依次为东盟、欧盟、美国、日本和韩国，对上述贸易伙伴进出口分别增长7%、5.3%、8.8%、1.2%和0.7%。虽然经历两年的中美贸易战，对美双边货物贸易总值的增速，依旧是五大伙伴中最高。不过，中国对“一带一路”沿线国家进出口9.37万亿元，增长1%，相对于2019年10.8%的增速出现了较大幅度的下滑。
日前，获美国候任总统拜登提名为贸易代表的戴琦表示，拜登上台后的政策优先事项包括就中国的贸易行为与中国抗衡，以及执行特朗普政府去年签署的《美墨加协定》。她还表示，拜登政府会以工人为中心，强调贸易政策必须惠及普通美国人、社群和工人。目前，这位贸易谈判代表的基本立场对中国很有利，因为她试图用理论来为过去的贸易政策纠偏，虽然这种理论存在明显可疑之处。
2020年12月的CPI、PPI都出现从跌转涨，引发市场关注中国出现通胀。如果今年疫情影响结束，全球经济大幅反弹，各国生产秩序重组过程会造成“人为短缺”，将会助推国内通胀上升。如果今后美国加息，美元汇率将逆转变强，人民币汇率则会逆转变弱，中国进口的负担增大，相当于输入通胀。粮食、能源、原材料价格上涨都会助推国内价格。对中国经济来说，要警惕通胀上升的风险。
据国内媒体报道，中国未来将打造将近20座海洋核动力平台，正式打造出海上供电系统。还有报道称，我国决定斥资600亿，一口气在南海建32个海上浮动核电站。不过，海上浮动核电站发展计划并不像造一艘船那样简单，因为核电站只要到了海上，就会涉及到海权纠纷，可能面临相当复杂的局面。如果中国真的希望建设几十座海上核电站，面临的形势将更为复杂，相关政策部门不能低估。
中国计划批准其首个公募REITs，以帮助地方政府为基础设施项目融资，同时允许散户投资者进入这一可能达到3万亿美元的市场。知情人士称，监管机构可能会授权首批少数产品，几个基础设施项目都在候选名单上，其中包括北京首创有限责任公司运营的一个污水处理厂、首钢集团运营的一个垃圾发电项目，以及三个公共交通项目。
麦肯锡全球研究院（MGI）提出，到2030年，中国可能有多达2.2亿劳动者需要变更职业，占劳动力总数的30%。未来的就业市场，对体力和人工操作技能的需求分别下降18%和11%，对社会和情感沟通技能以及技术技能的需求则分别增加18%和51%。面对劳动力市场和技能的变化，农民工面临的挑战将更为严峻。
中国国家粮食和物资储备局官员日前表示，中国粮食库存处于较高水平，小麦、稻谷等口粮品种能够满足一年的消费需求。不过，口粮库存能满足一年的消费，这是指极端情况下的保障，不是正常的粮食安全需求。由于中国是世界最大的粮食进口大国，一旦地缘政治关系高度紧张，过去那种“无工不富”，没有土地种粮还可以买粮食的想法，渐渐行不通了。为此，中国要高度警惕粮食成为地缘政治战争的武器。
摩根大通、瑞银等多家投行最近下调了对欧元区一季度经济增长的预期。摩根大通估计，2020年四季度欧元区GDP将萎缩9%，并将一季度GDP预期从此前的增长2%下调至萎缩1%。瑞银则将欧元区一季度GDP预期从此前的增长2.4%下调至萎缩0.4%。投行认为，随着疫情再度蔓延，欧元区经济可能再次萎缩，从而陷入“双底衰退”。
A股市场出现了较为极致的“一九”行情，特别是机构资金纷纷涌入“喝酒吃药”，也在市场上引起了对机构“抱团”的争议。这些争议实际上反映了对于股市未来趋势判断上的分歧。但抱团投资也是货币超级宽松的环境下，资本过剩带来的一个全球性的现象。在低利率、低增长和低通胀的宏观环境下，资本必然会向风险较低的资产集中，形成投资的分化和分层的“资产荒”。
据央行网站消息，2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元，同比增长13.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为171.6万亿元，同比增长13.2%。2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加20.03万亿元，同比多增3.15万亿元。从总的增量数字来看，基本实现了2020年货币政策的目标。
1月9日河北省公布消息，感染者中85.5%来自城郊及农村。此前人们认为，病毒在农村的传播风险小于城市，但河北和黑龙江的疫情暴露出疫情防控的乡村“短板”。今后应该在农村防疫中补上短板：一是加强基层的防疫管理，干部队伍要重视起来，行动起来；二是在医疗资源不足、疫苗不足的情况下，要首抓社会性防控，减少聚集、加强隔离与个人保护；三是加强乡村医疗点等关键网点的监测，发挥其预警节点的作用，加强监测报送。
银保监会数据显示，截至2020年三季度末，商业银行不良贷款余额为28350亿元，较上季末增加986亿元；商业银行不良贷款率1.96%，较上季末增加0.02个百分点。日前，银保监会办公厅下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，批复同意银行业信贷资产登记流转中心试点开展单户对公和个人批量不良资产转让，进一步扩充了银行不良贷款的处置渠道。
央行数据显示，12月末，广义货币（M2）余额218.68万亿元，同比增长10.1％，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高1.4个百分点；狭义货币（M1）余额62.56万亿元，同比增长8.6％，增速比上月末低1.4个百分点，比上年同期高4.2个百分点；在价格反映的需求上升的情况下，央行货币发行的节奏有所放缓，表明货币政策回归中性的趋势在加快。
美国冲击国会事件引发了世界对美国社会“撕裂”的判断，甚至有机构预测美国将会走向解体。但这种看法是明显的误判。从对立的双方来看，特朗普阵营仅仅存在一些微弱的意识形态，远远形不成一个“稳定”的对立方。美国社会目前并未被“撕裂”，只是现存的社会矛盾在加剧和扩散，美国政治人物对冲击国会事件的政治利用在加深。对美国社会的未来发展和变化，中国尤其需要谨慎看待，以避免出现战略误判。
国家主席习近平近日强调，实现共同富裕不仅是经济问题，而且是关系党的执政基础的重大政治问题。要统筹考虑需要和可能，按照经济社会发展规律循序渐进，自觉主动解决地区差距、城乡差距、收入差距等问题，不断增强人民群众获得感、幸福感、安全感。
2020年12月国内CPI与PPI呈现从跌到涨。值得注意的是，在多种因素影响下，今年国内的CPI和PPI将出现上涨趋势，物价维持正增长是大概率事件。要指出的是，2019年时的价格上涨与猪肉价格一柱擎天有关，但其他价格因经济下行而低迷。2021年的情况将与此不同，猪肉价格涨幅已经下降，但其他商品的价格则在不断上涨。总体来看，2021年国内市场价格上涨的趋势值得关注。
国际金融协会(IIF)最新发布的周报指出，疫情发生以来，全球债务水平飙升，去年增加了17万亿美元，达到275万亿美元。这一增长在很大程度上是政府借款大幅增加所致。数据显示，全球政府债务与GDP之比从2019年的90%升至2020年的近105%。而目前新一轮宽松的扩张还远未结束，货币政策正常化仍是非常“遥远”的事情。这也预示着在政府债务持续大幅增长推动下，全球债务水平可能还将进一步提升。
鉴于美国禁止投资于部分中资公司，香港的指数提供商者正面临越来越大是否遵守禁令的压力。恒生指数作为目前唯一的还未将电信、移动和联通剔除的主要市场指数，在是否剔除问题上的两难，突显出香港如何被夹在华盛顿和北京的强力较量之间，这也会使得香港全球金融中心的地位进一步复杂化。
就新一届美国政府的经济和金融政策而言，耶伦无论是专业背景还是经验都将在拜登新政府中扮演核心的角色，可以被认为是拜登新政府的“虚拟总统”。即将出任财政部长的耶伦，被认为将在从税收、气候、关税和政府开支的各个方面拥有巨大的影响力。同样，她所肩负的责任和挑战也十分艰巨，能否化解美国的内部矛盾，推动美国经济走出疫情的影响，将关系到其自身的声誉和职业生涯，也关系到拜登政府的命运。
世界银行近日发出警告，全球经济未来出现“失去的十年”的可能性越来越高。在新冠疫情暴发前，世行就已经下调了2020-2030十年全球经济增长的预测，并且认为新冠疫情正加剧这一趋势。世行曾预测，由于人口老龄化和生产率增长放缓，2020年至2029年的全球潜在产出增长率将从上个十年的年均2.5%回落至2.1%，而本次更是已经将预测值进一步下调至1.9%。
在宏观政策“稳字当头”的情况下，地方政府及城投企业融资将面临市场环境的变化。中央一再强调抓实化解地方政府隐性债务风险工作。这也会使地方政府的融资和债务的延续问题更为突出的表现出来，而城投发债将首当其冲受到影响。拓宽市场化融资渠道、保持债务延续性、盘活存量资产将成为保障地方融资平台生存，并推进城投市场化转型的迫切任务。
美国几大信息科技巨头合力封杀美国在任总统特朗普，直接导致其在信息社会失声，向世界展示出科技巨头们自我授权的能力和信息垄断的强大影响力。从一般意义上来审视这种信息权力，应该看到它的可怕之处。在一个高度依赖互联网社交媒体的世界，如果这些具有极强信息垄断权力的科技巨头哪一天不高兴，基于某种目的进行合谋，将会在相当大的程度上控制这个世界。这种可能性并非不存在，对其中隐含的风险需保持警惕。
1月4日-8日一周，WTI原油期货累计上涨7.7%，布伦特原油累计上涨8.1%。过去10周内，美国WTI原油与伦敦布伦特原油有9周录得涨幅。目前二者均处于2020年2月以来的最高价格水平。油价上涨对全球和中国未来的能源成本有抬升作用。特别是由于生产的恢复，大宗商品价格持续上涨，而包括原油、煤炭等能源涨价叠加，将会推升中国的通胀水平。
中央政法工作会议于1月9日、10日在京召开。会议明确今年要重点抓好7个方面工作。值得注意的是，会议强调，强化对新技术、新业态分析研究，推动完善事前事中事后监管机制，切实提高对新型风险识别预警防控能力。推动互联网平台企业依法规范发展，完善相关法律法规。高度警惕疫情影响下私募基金、网贷平台、长租公寓等风险，完善政法机关与金融机构、行业监管部门协同配合机制。
从全球看，诞生于工业时代的反垄断法在互联网时代普遍适应不良，需要完善法律，更新执法工具和操作办法。此前，欧盟委员会公布了《数字市场法》和《数字服务法》两项科技巨头监管法案，直接就科技平台“需要做什么”和“不能做什么”给出明确指引，绕过相关市场和市场支配地位的认定，也无需论证对市场竞争的效果。未来中国如果按这个思路监管，执法难度将大大降低。
全球半导体龙头厂商英特尔正与台积电和三星电子会谈，打算请亚洲公司帮助生产一些高端芯片。英特尔“屈就”亚洲芯片代工企业，原因就在于其高端制造能力比不上台积电和三星电子。这显示出一个硬道理：在制造业领域只要能做到高端，就能形成全球竞争力。台积电和三星就充分显示了这一点。对中国经济近年出现的“退二（产）进三（产）”趋势，国内各级政府都需要加强反思。中国作为“世界工厂”，不要忘了制造业这一根本。
随着经济增速放缓和财政压力增加，中国面临的财政困难不只是短期困难，还是中长期问题，积极财政政策面临“带着镣铐起舞”的局面。相对于纠结财政赤字多少、政府债务多少，中国更重要的是推动各个方面的改革，推进市场化建设。财政资源应当更多向培育和发展市场主体的方向来转移，通过企业发展来恢复经济活力，为经济发展提供动力。
近日有市场传闻称，交易所暂停了还没封卷的城投债的审批，等待国务院发布区域红黄绿分档。有消息称，红档暂停发放批文，黄档只能借新还旧，绿档不限制。有分析认为，如果红档区域暂停发放批文，会对区域内城投的偿债能力造成很大的不利冲击。对于市场而言，则意味着城投打破刚兑进程会明显加快，一些地区债务风险会加快暴露。
广东人素有“行花街”的传统。但根据当前疫情防控形势及相关要求，截至1月6日，深圳、珠海、清远已明确宣布取消2021年的市级迎春花市。在防疫效应下，除了前述节庆活动，春节期间国内各地的餐饮、影视娱乐、交通、旅游等多种服务也会受到不小影响。2020年春节“黄金周”，曾因数疫情而损失消费达上万亿元。今年的防疫效应将会显著影响2021年的国内春节消费，对今天中国的经济开局将有负面影响。
12月，我国外汇市场运行总体稳定，市场交易理性有序。中国2020年12月末外汇储备报3.2165万亿美元，预估3.2万亿美元，环比增加380.32亿美元，升幅为1.2%。中国12月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。不过未来疫情冲击导致的衍生风险依旧不容忽视，国际金融市场仍存在较多不确定因素。
国际货币基金组织（IMF）首席经济学家戈皮纳特日前表示，预计IMF将于1月26日调整其全球经济前景预期。全球经济2021年开局表现比2020年预期的情况要好，但新冠病例激增和新的病毒变种给前景蒙上阴影，将给世界带来了一个“黑暗冬季”。IMF还预期，美中贸易摩擦将会继续，这也给未来的全球贸易和经济恢复造成负面影响。
美国国务院计划敦促美国投资者遵守一项行政命令，该命令禁止对涉嫌和中国军方有关联的公司进行投资。美国国务院的草案称：“已经向合规官员和风险经理发出了充分的警告，要求他们了解并向民众披露与行政命令相关的重大风险。”该草案还称:“首席执行官及所属公司的董事会现在有法律责任执行并完全遵守这项行政命令。”很明显，美国对中国施加的压力，并不会因美国总统换人而显著减轻。
广东、内蒙、以及广西等省区已经陆续发行相关专项债，采取不同的方式为辖区内的中小银行提供资本保障措施，提升这些银行的资本充足水平。这种新的“输血”模式，对于缓解短期的危机有所帮助，但只是权宜之计，要解决中小银行缺乏竞争力，长期“失血”的顽疾，地方需要借助政策机遇推动中小银行的改制和重组，来化解长期的风险，实现“标本兼治”。
国内学者余永定表示，中国要警惕低增长下出现的问题：一是就业问题将会恶化。如果中国以2%的经济增速达到900万个就业目标，其代价可能是就业岗位质量下降或劳动生产率下降。二是中国政府的财政状况将会恶化。综合来看，2020年的中国经济轨迹是增速下跌和通货紧缩。余永定认为，在这种背景下，政府必须采用扩张性的财政政策，增加财政支出，否则，中国经济增速就会更低。
据外媒报道，中国的监管部门正和蚂蚁集团进行交涉，要求后者和监管系统共享消费者信用数据。消息人士透露，监管部门正在考虑的一项计划是要求蚂蚁集团将其数据接入由中国央行运营的全国信用报告系统，另一方案是让蚂蚁集团与中国央行旗下的信用评级公司分享数据。这意味着安邦智库所提出的平台数据的公共属性正在被监管方面所接受并予以推动。
福耀玻璃集团董事长曹德旺日前表示，很多的企业禁不起疫情的折腾的关键原因在于，疫情之前，有很多企业没有量入为出，盲目举债进行扩张。这次疫情对企业经营者的最大教训是，在做投资的时候要认真研讨什么该投什么不该投，要以市场真实需求为导向进行投资。他还指出，国内新能源汽车行业可能已经累积了一定的泡沫，最后很可能又会浪费很多钱。
美国大选后，参议院选举成为美国政治的新焦点。值得注意的是，对于民主党人可能重掌参议院，这将为拜登政府加大疫情救助、对企业增税等政策出台提供了便利。华尔街对此感受到了压力。美国股指期货一度出现下跌。不过，民主党即便是全部拿下佐治亚州，也不一定是稳拿国会，只能算是掌握了主导权。由于两党票数接近，以后美国出现“两党合作”的可能性越来越大了。
美国总统特朗普当地时间1月5日签署行政命令，禁止与包括支付宝在内的8款中国应用软件进行交易。与TIKTOK不同的是，这几个应用大部分用户都是在中国国内，美国市场只是一小部分，美国政府的禁令对涉及到的企业可能并不能产生根本性的影响。这一新举措更多的是具有导向作用和象征意义，推动中美之间的科技“脱钩”。
中国需要重视能源安全增大的风险。虽然寒潮来临和局部限电都是地区性、阶段性的现象，但这些零散的频发现象显示，中国的能源安全保障实际上处于比较脆弱的水平。在紧平衡状态下，任何一两个“偶然因素”都可能打破能源“产-供-需”平衡。如果数个突发因素集中出现，国内的能源供应就会出现更大的问题。不巧的是，当前中国正好面临多个突发因素集中出现的背景下，一方面要应付常规的供需问题，另一方面还要应对地缘政治摩擦带来的能源供应波动。中国要警惕能源安全事件不期而至。
在新的一年，人民币汇率延续了去年下半年开启的升值趋势。1月5日人民币兑美元中间价也大幅调升648点至6.4760，升至2018年6月21日以来最高。人民币显著升值可以说是新的一年的市场“风口”，使得中国经济和金融市场都会有连锁反应，带来更多不确定因素。人民币汇率升值主要还是地缘和外部因素所决定的，此后还将随着全球经济恢复和中美之间的“竞合”关系而发生变化。
指数提供商富时罗素(FTSE RUSSELL)表示，根据美国特朗普政府禁止美国投资被指有军方背景中资企业的行政令的指引，将自1月7日起，富时全球股票指数和富时中国A股指数将删除中国联通、中芯国际和南京熊猫。此前，富时罗素已表示，将中芯国际从富时中国50指数中删除，将海康威视从富时中国A50指数中删除。2020年12月，富时罗素已将海康威视从其全球股指中删除。
1月4日晚，纽交所发布公告称，不再计划将中国电信、中国移动、中国联通三家电信运营商摘牌。受此消息影响，三大电信运营商港股走高。纽交所在如此短时间内出现“反转”，并未公布原因，有理由推测，相关利益方在背后所做的工作不少。可以认为，纽交所还未做出最后决定，因此三只股票的存托凭证（ADR）还可以继续交易。但三家公司是否从此高枕无忧，现在还不能肯定。
2020年，中国A股共有395只新股上市，融资总额为4719亿元，同比分别增长97%和86%，创下2011年以来融资额新高。IPO数量和金额的大幅增长，显示出中国资本市场政策改革对于资本市场的推动。未来，世界范围内，包括中国，都不会在短时间内收紧宽松政策。中国企业也应该抓住机会，积极布局资本市场，通过直接融资获得发展。
芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯1月4日表示，美联储目前的政策立场“合适”。埃文斯表示，以将通胀率提高到2.5%为目标，将是美联储及时实现通胀目标的“重要”部分。“可能需要数年时间才能使平均通胀率升至2%，这意味着货币政策将在很长一段时间内保持宽松。”这意味着美联储的超级宽松货币政策还远没有“接近结束”。
发展数字经济已成为中国未来必走的政策路径，但数字经济能否在国民经济中发挥支柱性的重大效用，还有不确定性。与其他高科技投资领域一样，数字经济属于风险投资的传统范畴。搞数字经济可能成功，也可能失败。中国要发展数字经济，但如果以举国之力来发展数字经济，并希望以此摆脱高科技受制于人的困境，则需要考虑政策风险。中国是发展中的大国经济，需要兼顾传统发展道路和高科技之路。
据日本经济新闻的统计汇总，日本、美国、欧盟、中国要实现“零碳”，4个国家和地区在2021-2050年需要向能源、运输、工业、建筑领域投资8500万亿日元（约83.3万亿美元）。这意味着在“减碳”领域有着巨大的市场空间。未来，是依靠海外的技术和产品，使“零碳”变成单纯的成本负担，还是将其作为市场，抓住市场机遇促进经济增长，不同的选择将左右着国家和企业的命运。
截至北京时间1月4日晚7点，在岸人民币汇率最高涨至6.4587，离岸人民币汇率最高涨至6.4362，人民币汇率重返6.4时代。美元走弱、热钱涌入以及企业结汇成为人民币大涨的驱动因素。分析人士指出，考虑到基本面因素，人民币对美元汇率短期仍有升值空间。随着海外供给链逐渐复原，国内“供给替代”效应减弱，加之进口额预计在经济复苏背景下增加，经常项目顺差规模有可能收缩。
财政部日前印发《商业银行绩效评价办法》，旨在进一步发挥市场机制的决定性作用，激励商业银行更加有效响应国家宏观政策，增强商业银行服务实体经济、服务微观经济的能力，引导和促进商业银行高质量发展。由此看来，财政部正在介入到金融监管体系之中，意图通过发挥股东的作用，实现宏观政策调整的目的。
数据显示，经季节性调整后，新加坡去年第四季度的经济环比增长从上一季的9.5%缩小至2.1%。经济全年情况，从去年第三季的同步萎缩5.6%减小到第四季的3.8%，2020年全年萎缩5.8%。新加坡总理李显龙发表新年讲话时表示，新加坡2021年预计可取得4％至6％的增长，但复苏之路将不均衡，新加坡经济也可能在很长一段时间会继续低迷，难以回到新冠疫情前的水平。
拜登团队已经表示，上任后将会修复与盟友的关系。不过，CNN认为，拜登的胜利本身并不足以治愈特朗普给欧洲带来的创伤。实际上，欧盟试图成为与美国和中国并列的三大强国之一。来自欧盟的共同安全和防务政策的推动，很可能会引起欧美之间更大的分歧。拜登时期的欧美关系在2021年能否弥补裂隙，还存在很多不确定性。
中国三大电信运营商被特朗普政府强制退市，将对中概股造成一定冲击，并对中资企业赴美上市造成重大阻碍。面对特朗普政府的临别“礼物”，中国需要保持战略定力，意识到这是特朗普推动中美脱钩的极端之举。一方面，中国在战略上不能背离改革开放；另一方面，面对美国即将到来的政权换届，中国需要保持冷静，静观拜登政府上任后的政策变化，再作应对之策。
比特币价格大幅上涨超过3.4万美元，直接原因是过去谨慎的投资机构开始入场追逐比特币。反映了在资本过剩时代资本追逐数字资产的趋势，以及资本市场的投资从实体经济向虚拟经济的进一步涌动。当前的世界是一个信用极度扩张的时代，泡沫的持续性似乎要大大强于2008年金融危机时期。在此背景下，类似比特币的数字资产便成为资本追逐的对象，也是吸纳过剩资本的载体。
中国财政部部长刘昆介绍，2021年，我国将精准有效实施积极的财政政策，推动经济运行保持在合理区间，并且要持续推进减税降费，保持政策的连续性。如果考虑到“稳健”的货币政策需要“灵活精准、合理适度”，则意味着2021年的宏观政策可能出现“双精准”的基调。这与既定的政策基调有微妙的不同，反映了在经济下行压力之下，国内财政已越来越吃紧。
国家统计局公布的数据显示，2020年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，虽比上月回落0.2个百分点，但仍连续10个月位于临界点以上。中国非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为55.7%和55.1%，低于上月0.7和0.6个百分点，连续10个月保持在荣枯线以上，但整体恢复的程度在逐渐减弱。
央行及银保监会发布针对房地产行业信贷的新规，银行业金融机构分为5档分别设定了房地产贷款集中度的监管指标，意在合理控制房地产贷款规模、居民杠杆率水平，与“三条红线”的政策意图类似。这意味着银行扩张不可能再像以前那样，个人按揭贷款增速远远超过平均贷款增速。还有分析预计，在新政策下，房地产行业投资、销售增速都会放缓，房价也会放慢上涨脚步。
伴随新冠疫苗在全球范围相继上市，疫苗接种在多个国家逐步推开。在国内，针对高风险和重点人群，到2020年底为止，累计接种已超过了450万人。尽管相对庞大的人口增加了国内加快疫苗接种进度的难度，但在其他国家加快接种的情况下，如果未来世界重回开放，为了避免成为疫苗注射中的“一座孤岛”，中国的疫苗接种起码要与世界保持同步。
中国领导人12月30日晚同德国总理默克尔、法国总统马克龙、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩举行了视频会晤。新华社报道称，中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。欧盟委员会表示，这份《投资综合协议》（CAI）消除了包括新能源汽车、云计算、金融服务和卫生健康在内的部分欧盟行业在中国的投资壁垒。在付出让步之后完成该谈判，对中国来说也是重要的成就。
监管部门整顿阿里巴巴、约谈蚂蚁集团，预示着针对网络企业的反垄断正在到来。垄断当然要反，但要避免运动化。国内对互联网领域进行反垄断治理时，需要格外谨慎和理性，要在研究清楚问题、确定好治理边界、建立妥善的监管原则后，再来系统推进。如果全国上下一起猛然发力，有可能在解决问题的同时制造出更多问题。中国要形成机制化、常态化的反垄断，而不是阶段性、运动式的反垄断。
在不同的宏观周期里，企业实际上面临“发展周期”与“生存周期”的选择。当前中国处在经济收缩期，企业进入的是“生存周期”，应该做好过冬的准备。要坚持战略定力，在经济收缩周期里不做超过自己能力的事，停止扩张，转向收缩、防守，守住阵地，这应该是首要任务。如苏宁董事长张近东所言，该卖的卖，该合并的合并。企业只有活下来，才能谋求更长远的发展。
国家统计局对2019年GDP数据的最终核实显示，2019年GDP现价总量为986515亿元，比初步核算数减少了4350亿元；按不变价计算，比上年增长6.0%，比初核数下降0.1个百分点。主要变化来自第二产业，核算增加值比初算减少了5494亿元。其中，工业减少了5250亿元（制造业减少了5308亿元）；第三产业增加了1138亿元。2019年GDP规模减少了4350亿元人民币，对2020年经济增长将有“助增”效果。
俄罗斯驻华大使杰尼索夫日前被问及“中俄结成军事同盟”的可能性时表示，目前中俄两国专家普遍认为：建立军事和政治同盟关系，“不太适合中俄目前的双边关系发展水平”。这首先在于，包括《中俄睦邻友好合作条约》等界定两国双边关系的基础性条约已表明，中俄之间的合作并不针对第三国；中俄两国均明确反对“小集团思维”的模式。两国在国际平台上，各自发挥独立自主的作用，这也符合中俄倡导的多边主义外交路径。
多省份地方政府调整了再融资债券用途。12月4日至12月30日，共有22只再融资债券的资金用途表述由以往的“偿还到期地方政府债券本金”变为“偿还政府存量债务”。这些债券规模合计达949亿元，由河北、天津、江苏、山西、贵州、山东、宁夏、广西、甘肃等九省份发行。这导致2020年地方政府再融资债券规模预计可达18913亿元，超出年初制定的18358.8亿元发行规模上限。
随着数字人民币应用渠道进一步拓宽，中国目前正以试点方式把数字人民币应用于实体消费和网购。全国第一张使用数字人民币支付的保单成功出单。不过，中国法定数字货币目前还处于早期的验证和试点阶段，还要经过成功的中期测试才能全面推广。作为全球第一个投入试点的大国法定数字货币，数字人民币应用场景和试点情况在未来预计将会得到更多关注。
目前中国已有多个基建类项目由国家发改委推荐到证监会进行审核，意味着基建公募REITs距落地试水越来越近，虽然其对于亟需融资搞基建的地方而言，还难解“近渴”，但其带来的长期变化却不能忽视。对于地方而言，需要做好长远的规划，和战略上的布局，才能利用好这一新的政策和市场发展的“风口”。
湖南省高级人民法院经审理认为：湖南高速财务公司主张依据《补充协议》,要求安信信托公司向其支付信托受益权转让价款4亿元本金及信托资金收益、违约金，本院不予支持。法院表示，实践中，保底或者刚兑条款通常不在资产管理产品合同中明确约定，而是以“抽屉协议”或者其他方式约定，不管形式如何，均应认定无效。
英国与欧盟达成脱欧协议之后，英国加大寻求与其他国家达成贸易合作。从地缘经济角度看，中国其实也可以考虑与英国达成双边贸易协议。如果能暂时把政治问题放在一边，建立起更紧密的中英双边贸易协议，对英国和中国来说都有好处。利用英国脱欧来加强英国的关系，这原本是一个有现实意义的好主意，不过，因为香港问题，现在中英关系面临僵局，中英达成贸易关系变得几乎不可能了。
分析师认为，下一个10年特斯拉的服务业将成为其市值的主要支撑，到2030年特斯拉增至540美元的股价估值中，汽车销售业务只占47%，服务业务贡献53%。这对中国新能源汽车企业也有重要的借鉴意义：（1）国际资本市场对新能源汽车的新估值体系会传播到中国市场；（2）中国公司需要开始关注软件和增值服务业务发展；（3）整合硬件平台与软件及服务的企业将赢下未来竞争。
美国总统特朗普已在12月27日晚间签署了新冠疫情纾困法案和美国政府拨款法案，总计规模约2.3万亿美元，美国政府摆脱了停摆的风险。特朗普此前曾要求国会修改议案，把给1400万失业的美国民众的直接补助支票金额从每人600美元增加到2000美元，并削减其它一些支出。目前，美国2021年的《国防授权法案》仍然未得到特朗普批准。
长期以来，国内在政策上一直存在一个问题，只会“一条腿”走路，要么就是管得过死，要么就是放得过开。实际上，合理的政策从来都是“两条腿”走路，该管的要管，该放的一定要放。过去中国处在经济扩张期，大形势在往前走，“一条腿”走路可能还能凑合。但今后国际国内竞争如此激烈，经济都在收缩期内挣扎，犯错误的空间越来越小了，如果再不学会两条腿走路，出现经济失速并不是不可能的。
根据国家统计局最新公布的数据计算，今年前11个月，规模以上工业企业利润占比，国有控股企业16.3%，股份制企业45.9%，外资企业18.2%，私营企业19.6%。可以看到，1-11月，国有控股工业企业的利润占比最小，同比增幅也最低。国有企业原来在中国就处于“控盘”地位，但现在盘控的有点大，实际控制了国家的主要资源，反而使得中国经济因国有企业低效，受到拖累。
对于明年的货币政策，政策部门和市场的一致共识是：为防范风险、降低宏观杠杆率，偏宽松的货币政策将会略微收紧。不过，对货币政策收紧的空间恐怕不能过于乐观。要实现“货币政策正常化”，必须有一个前提是，中国经济要保持正常恢复。换句话说，必须有经济恢复的正常化，才会有货币政策的正常化。如果货币政策收紧与经济复苏不匹配，则有可能出现货币紧缩过度，甚至可能出现“政策悬崖”。明年货币政策收紧的空间十分有限。
中国人民银行副行长潘功胜表示，未来监管的政策取向将遵循以下原则：一是坚决打破垄断，纠正、查处不正当竞争行为，维护公平竞争市场秩序。二是坚持所有金融活动必须依法依规纳入监管，坚持金融业务必须持牌经营，坚持对各类违法违规行为“零容忍”。三是坚持“两个毫不动摇”，依法保护产权，弘扬企业家精神，激发市场主体活力和社会创造力。
中国银保监会12月25日发布《商业银行理财子公司理财产品销售管理暂行办法(征求意见稿)》，要求厘清产品发行方和销售方责任，在各自责任范围内，共同承担理财产品的合规销售和投资者合法权益保护义务。《办法》现阶段允许银行理财子公司和吸收公众存款的银行业金融机构作为代理销售机构，保持了现有理财产品销售制度的连续性和平稳性。
IMF最新的数据显示，全球外汇储备第三季升至创纪录的12.254万亿美元，高于第二季的12.012万亿美元。第三季度美元外汇储备总额为6.937万亿美元，在外汇储备中所占比重从第二季度的61.2%降至60.4%，已经连续两个季度下降，但在全球各国央行持有的外汇储备中美元仍占最大份额。有分析称，美元的主导地位是压倒性的，即使在新冠疫情之后，也没有显示出立即消失的迹象。
国家监管总局以涉嫌垄断对阿里巴巴集团立案调查，并约谈蚂蚁集团，刺激阿里巴巴港股24日大跌8.132%。如何监管互联网平台经济？安邦智库认为，核心问题在于要吃透流量经济。目前，以流量为核心，互联网市场形成了“流量经济-流量产业-流量企业”生态。对于互联网经济的监管，要与流量平台这一新型“基础设施”紧密挂钩，通过监管流量平台来规范流量经济，要“事前”抑制垄断，而不是“事后”以极高的成本反垄断。
国外媒体披露，欧盟与中国就中欧投资协议的磋商在最后阶段陷入停滞，原因之一是中国对核能提出额外要求。欧盟担心，核能方面的投资可能使得敏感的基础设施被中国控制。但中国外交部对此予以否认，并称目前谈判进展顺利。此前，欧盟和中国旨在年底前达成中欧投资协议，让欧洲企业在中国获得更多的市场准入。不过，该协议可能造成欧洲与即将上任的美国拜登政府的跨大西洋关系复杂化，在美国和欧洲都有叫停中欧投资协议的呼声。
近期，欧洲科技巨头及部分国家人士指责美国，称美国利用技术安全的名义，禁止这些企业与中国合作，却对美企提供额外豁免，让美企伺机在中国站稳脚跟，而欧洲企业却遭受巨额经济损失。12月初，法德等17个国家的电信部长签署《欧洲处理器和半导体科技计划联合声明》，计划在2-3年时间内投入1450亿欧元资金用于研究半导体技术，建立起欧洲独有的先进芯片设计以及产能，减少对美国技术的依赖，按照自己的想法服务中国客户。
12月24日晚，据《华尔街日报》消息，英国和欧盟达成了脱欧贸易协议，英国将于12月31日退出欧盟单一市场和关税联盟。消息人士称，该协议覆盖了规模约6680亿英镑的双边贸易，英国“收回了对资金、边界、法律、贸易和捕鱼权的控制”。欧盟委员会主席冯·德莱恩表示，谈判非常艰难，但双方达成了一项“不错的协议”，双方的贸易将是零关税、零配额的贸易；欧盟将在所有领域继续与英国合作。
截至2020年6月末，全球绿色债券发行超过了1万亿美元关口。截至今年三季度末，中国绿色贷款余额11.55万亿元人民币，存量规模居世界第一位；今年6月末，中国绿色债券存量规模1.2万亿元人民币，居世界第二位。中国要实现新的减排目标，不仅需要大量投资和技术，还需要建设新的绿色金融体系，实现绿色投融资转型。加强研究绿色金融与经济转型，在中国有很大空间。
彼得森国际经济研究所（PIIE）的数据显示，2020年1月签署的第一阶段贸易协议的核心是，中国承诺在2017年购买的基础上，在2020年和2021年两年内再购买至少2000亿美元的美国商品和服务。不过，由于新冠疫情导致中国进口需求大幅下降，履行这一义务变得更加困难。PIIE 表示，今年1月至11月，中国购买了820亿美元的美国商品；仅实现了2020年1590亿美元目标的一半。
在应对疫情付出巨大代价后，中国前三季度GDP分别增长了-6.8%、3.2%、4.9%，前三季度合计实现了0.7%的正增长。有国内学者认为，第四季度中国经济有望实现6%左右的增长，回到潜在增长率水平已基本成为定局，全年有望实现2%的正增长。不过，近期中国多个地方——浙江、湖南、江西和内蒙等地出现限电、停电，令人担心中国经济增长和保障出现了问题，如果第四季度达不到6%，全年中国经济增长很可能低于2%。
中国证监会日前提出促进居民储蓄转化为投资，引发市场热议。虽然将储蓄转化为投资是金融供给侧改革、实现间接融资向直接融资转变的一个结果，但这个过程是一个资本市场改革和发展的长期过程，绝非一日之功。一方面，这种转化应着力于资本市场自身环境的改善和优化；另一方面，应致力于资管行业的发展和监管。居民储蓄转化为投资过程中的宏观风险不应忽视。
在中国外汇交易中心（CFETS）的一篮子人民币汇率指数中，目前美元权重为21.59%，欧元权重为17.4%。据彭博数据，在24种篮子货币所属国家或地区当中，中国对美国的贸易比重由2018年的20.5%降至2019年的17.8%；中国与欧元区的贸易比重则由16.4%提高至17.2%。如果按2019年的贸易比重计算，美元篮子比重会从现在的21.59%下调，人民币将减少来自美元波动的影响；欧元和其他亚洲货币对人民币的影响将会增加。
贵州茅台12月23日晚公告，控股股东茅台集团将4%的股份划转至贵州省国有资本运营有限责任公司。自2019年12月底以来，贵州省分两次共划转至贵州省国资运营公司8%股权，累计划转金额约1495亿元。这样做的原因很简单：充实贵州省本已十分艰难的财政。至2019年底，贵州省本地经济规模1.67万亿元，省政府债务余额9673.38亿元，省政府债务率为146.3%。不过，光靠茅台搭救并非长远之计。即使贵州省卖掉贵州茅台全部持股，贵州茅台的2万多亿元的市值全部兑现，也无法彻底缓解贵州省面临的经济困难。
世界银行日前发布报告表示，鉴于明年全球前景不稳定，中国应避免过早退出经济支持政策。有政策消息人士表示，中国央行料将在2021年减少对经济的扶持，并给信贷增长降温。不过，由于担心这可能让经济在摆脱疫情泥潭时复苏脱轨，且引发债务违约，央行可能不会在短期内收紧政策。
美国证券交易委员会(SEC)12月22日表示，它已批准了纽约证券交易所的计划，允许所谓的直接上市（DPO），并允许公司通过直接上市筹集新资金，这将使直接上市变得更加受欢迎。热门科技公司和其他初创公司将很快被允许在纽约证券交易所直接上市。这可能颠覆数十年来美国IPO的方式。纳斯达克也向SEC申请更改规则，要求允许企业透过直接上市集资，内容与纽交所新型直接上市方式相似。
12月21日，中国外交部长王毅在北京会见了27个欧盟国家的大使。他表示，中国和欧盟很可能“很快”可以完成酝酿了7年的投资协议。了解谈判情况的消息人士透露，该协议的谈判本月取得了突破，中国同意向欧盟多个领域的企业开放市场，以换取欧盟部分能源领域的准入。不过，欧盟的一项关键要求——劳工标准问题没有得到满足。在复杂的地缘政治背景下，中欧投资协议如能达成，对双方都是一项重大的成功。
前财政部部长楼继伟12月20日在论坛上提出了“八点意见”（“楼八点”），他建议信用债全部移出银行间市场，完全否定国内“影子”银行的作用，批评保险资金控股银行，批评数据金融平台“大而不能倒”，强调系统性风险处理要优先保护纳税人的利益。这些建议因为观点直率而被称为“火力全开”，并引发市场及央行人士“回击”。不过从讲话全文看，楼继伟着眼的是金融市场体系建设、宏观金融监管以及宏观风险控制，其看法揭示了问题，具有很强的建设性，值得决策部门重视。
“特朗普时代”结束并不意味着“特朗普主义”结束，特朗普带来的很多印记、特点和思潮，还将延续下去并影响世界较长的时间。不过，在现实的经济领域，各国可能需要开始摆脱以单边主义、美国优先、经济问题政治化为特点形成的“特朗普惯性”。中国和众多国家都需要调整自己的策略，尽早摆脱“特朗普惯性”，使各国回到理性的正常轨道上来。
虽然防范风险仍是明年工作的主要内容，但从经济增长和政策的延续性而言，保持适度的社会融资增长仍是明年经济发展的必要条件。随着政府部门开始消化今年的刺激政策带来的后果，财政政策会逐步“回撤”。货币政策则需维持适度宽松的基调，保障经济增长的合适空间，并弥补财政政策回收形成的缺口。这意味着，社融融资规模的持续扩大仍是大概率事件。
日前，湖南、浙江两省大面积限电影响到部分企业生产，此事引发市场对于冬季供能的担心。北京已于14日、15日两次突破电网负荷冬季历史纪录，西安本地供气公司则已经全面开启LNG应急气源供应，并高价采购市场天然气资源向管网补气。如果多地同时出现储气紧张，可能会导致部分地区缺气少电的情况。从这些迹象看，对于今年冬季“保气保电”这件大事，还真不能掉以轻心！
时近年底，国内新冠疫情也进入易发季节。如何更有效地防范局地出现的突发疫情？第一，尽量采用精准的局部封锁，代替社区全封闭。第二，对于封闭管理要有时间限制，要精准确定和计算时间，并公开宣布。第三，提前部署好治疗和机动服务队。第四，专门的指定医院应做好准备，进入临战状态。
“20永煤SCP003”违约对市场投资者的信心仍有冲击。信用债融资出现萎缩，一方面发行规模下降，另一方面债券到期规模在上升。数据显示，11月信用债发行规模为9077.18亿，相比10月的9681.12亿而言，环比下滑6%。在“20永煤SCP003”债出现违约后，也就是11月11日至12月11日期间，共有1166亿规模的债券公告取消或延迟发行。
美国财政部发布半年度汇率政策报告，将瑞士和越南列为汇率操纵国。报告称，两国持续干预外汇市场，以限制本国货币升值。此次美国财政部还将泰国、印度加入汇率监测名单。目前，该名单上已有日本、韩国、德国、意大利、新加坡和马来西亚等10个国家和地区。中国仍留在了观察名单上，美国财政部敦促中国披露涉及外汇市场干预信息。
湖南、浙江两省近日大面积限电，引发了国内外市场关注和担忧。大规模限电举措揭示了中国在平衡经济和减碳发展时的挑战。中国要实现2060年碳中和的国家目标，需要对占比超过80%的化石能源生产和化石能源消费体系进行重构。为此，中国需要重新构建能源生产体系、消费体系以及相应的社会配套体系。安邦智库提出的构建氢能社会的战略建议，可能是中国未来实现可持续发展目标的唯一路径。
央行金融稳定局局长孙天琦表示，近两年来，多家银行在互联网金融平台推出了存款产品，加大揽存力度，拓宽获客渠道，很多消费者也非常便利地享受到了存款服务。但互联网金融平台开展此类金融业务，属“无照驾驶”的非法金融活动，也应纳入金融监管范围。此类存款的流动性特点也有别于传统储蓄存款，给监管部门和金融机构带来新课题。
中国证监会宣布对东方金诚国际信用评估公司采取责令改正的行政监管措施，禁止该机构在3个月内承接新业务。中国的信用评级机构一直受到批评，被指坚持对陷入困境、面临违约的国有企业给予AAA评级。监管机构也在调查另一家大型评级机构中诚信国际信用评级，渣打银行表示，尽管近期的违约事件可能不会导致金融体系普遍出现风险，但它们将产生“长期后果”。
12月16日，复星医药表示，已经与德国BioNTech订立供货协议，在新冠疫苗产品获得中国大陆上市批准且复星达相应订单的情况下，BioNTech承诺于2021年向中国大陆供应不少于1亿剂新冠疫苗产品。复星医药将负责BioNTech新冠疫苗在中国大陆及港澳台地区的开发和商业化，并已在上海浦东机场附近建设一座-70摄氏度的超低温生物冷库，以确保新冠疫苗的安全运输。
今年中澳关系显著恶化，波及多种商品。但迄今为止，中国从澳大利亚进口铁矿石基本不变。虽然巴西是中国第二大铁矿石供应国，但该国的铁矿石供应在下降；中国正在开发的几内亚铁矿，形成稳定的供应也需要时间。总体来看，中国在铁矿石进口上的可选项很少，对澳大利亚的依赖性仍然很强。
数据显示，日本11月出口比上年同期减少4.2%，为6.1136万亿日元（约合人民币3857亿元）。从2018年12月起连续24个月下滑，创下有可比数据的1979年1月以来最长纪录。日本11月进口减少11.1%至5.7469万亿日元。出口减去进口的贸易收支为顺差3668亿日元，连续5个月保持顺差。欧美疫情再度蔓延情况严重，旅行限制等措施对生产及贸易造成影响。
进入11月，随着与中国相邻的多国疫情再度爆发，中国因口岸防控压力陡增而收紧防控措施，导致中欧班列在口岸严重积压。国铁公司决定到满洲里、二连浩特、阿拉山口出口的各类货物，至16日18时一律停装。与往年拥堵常在年末出现不同，今年拥堵已提前至6月。中欧班列是中国陆路外贸的重要出口，如果中欧班列拥堵常态化，将使中国生产的东西运不出去，外面的东西运不进来，在一定程度上将阻塞“双循环”。
2015年以来，地方政府债券发行规模维持在高位，年增长率平均达48.1%，远高于同期经济增速和财政收入增速。截至2020年10月末，全国地方政府债务余额约25.8万亿元，债务率接近警戒区间（100%-120%）下限。财政部部长刘昆近期撰文强调，“十四五”时期要合理确定政府债务规模，尤其是遏制地方政府隐性债务增长。地方债监管依然遵循“开前门、堵后门”思路，确保不发生系统性风险。
人民币汇率已较5月底的年内低点升值了近10%，成为继韩元之后表现第二好的亚洲货币。花旗集团预期，中国明年面临的问题将是大量的、持续不断的资本流入。分析人士称，人民币持续升值也给央行带来了一定的政策困境。中国需要缩小人民币债券与其他国家和地区的利差来减缓升值步伐；但债务达到创纪录水平，中国政府又不能将利率控制得过低。